Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

Содержание

1. Анализ рентабельности активов

2. Анализ рентабельности капитала

3. Какие факторы влияют на рентабельность

4. О чём говорит рентабельность

5. Рентабельность и CAGR

6. Факторный анализ рентабельности фирмы

7. Пути повышения рентабельности

8. Рентабельность как философский феномен

9. Статьи отчета о прибылях и убытках

10. Понятия рентабельности и прибыли: в чем разница

11. Показатели рентабельности и методика расчета

Это экономическая величина, указывающая на соотношение чистой прибыли или убытка к сумме вложенных средств за конкретный период времени. В чём измеряется рентабельность продукции? Всегда в процентных пунктах.

Анализ рентабельности активов

По какой формуле вычислять. В отличие от двух предыдущих показателей тут само название «рентабельность активов» подсказывает, что будет в знаменателе. Это среднегодовые активы компании. В числитель поставим какую-нибудь прибыль. Давайте остановимся на чистой. Тогда формула окажется следующей:

Рентабельность активов =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Активы _н.г. + ½ × Активы _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1600 ББ _н.г. + ½ × 1600 ББ _к.г.)

где н.г., к.г. – начало и конец года.

Как посчитать по данным отчетности. Заметьте, что исходные данные для ROAберутся не только из отчета о финансовых результатах, но и из баланса. Посчитаем значение коэффициента для АО «Янтарьэнерго».

Таблица 4. Определяем рентабельность активов

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– активы на начало года	27 864,5	29 777,1	6,9
– активы на конец года	29 777,1	30 324,9	1,8
– чистая прибыль	39,4	851,5	2 058,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность активов	0,14	2,83	1 970,1
= 39,4 ÷ (½ × 27 864,5 + ½ × 29 777,1) × 100	= 851,5 ÷ (½ × 29 777,1 + ½ × 30 324,9) × 100	×

Анализ рентабельности капитала

Рентабельность капитала бывает разная, потому что сам капитал – широкое понятие. Он бывает собственным и заемным. А еще есть нечто среднее между ними под названием инвестированный.

Формулы для рентабельности капитала различаются только знаменателем. Вот какими они будут.

По каким формулам вычислять.

Рентабельность собственного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Капитал и резервы _н.г. + ½ × Капитал и резервы _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × 1300 ББ _н.г. + ½ × 1300 ББ _к.г.)

Рентабельность заемного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × Долго- и краткосрочные обязательства _н.г. + ½ × Долго- и краткосрочные обязательства _к.г.) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1400 ББ _н.г. + 1500 ББ _н.г.] + ½ × [1400 ББ _к.г. + 1500 ББ _к.г.])

Рентабельность инвестированного капитала =
= Чистая прибыль ÷ (½ × [Капитал и резервы _н.г. + Долгосрочные обязательства _н.г.] + ½ × [Капитал и резервы _к.г. + Долгосрочные обязательства _к.г.]) = 2400 ОФР ÷ (½ × [1300 ББ _н.г. + 1400 ББ _н.г.] + ½ × [1300 ББ _к.г. + 1400 ББ _к.г.])

Как посчитать по данным отчетности. Информацию по элементам капитала возьмем из пассива бухгалтерского баланса. Искомые значение рентабельности окажутся такими.

Таблица 5. Считаем рентабельность капитала

Показатель	2020	2021	Темп прироста, %
1	2	3	4 [(3 – 2) ÷ 2 × 100]
Исходные данные, млн. руб.:
– капитал и резервы на начало года	19 353,0	22 107,4	14,2
– капитал и резервы на конец года	22 107,4	23 298,9	5,4
– долгосрочные обязательства на начало года	4 920,1	5 185,4	5,4
– долгосрочные обязательства на конец года	5 185,4	4 799,0	-7,5
– краткосрочные обязательства на начало года	3 591,3	2 484,3	-30,8
– краткосрочные обязательства на конец года	2 484,3	2 227,0	-10,4
– чистая прибыль	39,4	851,5	2 058,5
Расчетное значение, %:
– рентабельность собственного капитала	0,19	3,75	1 870,9
= 39,4 ÷ (½ × 19 353,0 + ½ × 22 107,4) × 100	= 851,5 ÷ (½ × 22 107,4 + ½ × 23 298,9) × 100	×
– рентабельность заемного капитала	0,26	11,62	4 448,5
= 39,4 ÷ [½ × (4 920,1 + 5 185,4) + ½ × (3 591,3 + 2 484,3)] × 100	= 851,5 ÷ [½ × (5 185,4 + 4 799,0) + ½ × (2 484,3 + 2 227,0)] × 100	×
– рентабельность инвестированного капитала	0,07	3,07	4 066,5
= 39,4 ÷ [½ × (19 353,0 + 22 107,4) + ½ × (4 920,1 + 5 185,4)]× 100	= 851,5 ÷ [½ × (22 107,4 + 23 298,9) + ½ × (5 185,4 + 4 799,0)]× 100	×

Какие факторы влияют на рентабельность

На прибыльность предприятия воздействует разные факторы — те, на которые нельзя повлиять (внешние) и те, которые полностью зависят от действий собственников (внутренние).

О чём говорит рентабельность

Рентабельность может применяться к любому инвестиционному инструменту, от недвижимости до облигаций, акций и произведений искусства.

Рентабельность работает с любым активом при условии, что тот приобретен в определенный момент времени, и генерирует денежный поток в будущем.

Инвестиции, в частности, оцениваются на основании прошлых показателей рентабельности активов того же типа. Многие инвесторы предпочитают оценивать необходимую норму прибыли, прежде чем сделать выбор.

Рентабельность используется для измерения роста между двумя периодами, а не за несколько периодов.
Рентабельность может использоваться для многих целей, от оценки роста инвестиций до годового изменения доходов компании.
Расчет рентабельности не учитывает влияние инфляции.

Рентабельность и CAGR

Тесно связанной с простой нормой прибыли величиной является годовой темп роста, или CAGR. CAGR — это среднегодовая норма доходности инвестиций за определенный период времени, превышающий один год. Это означает, что расчет должен учитывать рост за несколько периодов.

Чтобы рассчитать совокупный годовой темп роста:

Стоимость инвестиции в конце рассматриваемого периода делится на её стоимость в начале данного периода;
Результат возводится в степень единицы, делённой на количество периодов, и вычитается из промежуточного результата.

Факторный анализ рентабельности фирмы

Как раз для того, чтобы понимать какие факторы на что влияют и проводится факторный анализ. С помощью него можно определить и точную сумму дохода фирмы, которая была получена под влиянием эндогенных факторов. Для определения есть специальные формулы:

Рентабельность = (Прибыль от реализации продукта или услуг / Себестоимость) * 100%

Есть и другая формула:

Рентабельность = ((Цена товара или услуги – Себестоимость) / Себестоимость)) * 100%

В классическом варианте анализа используется либо три, либо пять факторов. Для трёхфакторного анализа нужно взять прибыльность продукции, фондоёмкость, а также оборачиваемость средств.

Для пятифакторного анализа используется в том числе трудоёмкость, материалоёмкость, амортизация, оборачиваемость капитала.

Благодаря тому, что при анализе все факторы разделяются на количественные показатели и качественные, специалистам удаётся увидеть развитие фирмы с разных сторон.

Но давайте для лучшего понимания, сначала разберёмся, какие виды рентабельности существуют.

Пути повышения рентабельности

Как мы уже выяснили, после анализа рентабельности может случится так, что результаты будут указывать на необходимость мер.

А для того, чтобы определить, как можно повысить рентабельность, нужно сначала разобраться, почему она недостаточно высока.

Чтобы это выяснить, нужно изучить показатели за отчётный период и сравнить их с показателями за предыдущий период. Стоит обратить внимание на такие факторы, как сезонность, конкуренция, простои.

Для увеличения прибыли применяются разные способы:

Повышается качество продукта или услуги, упаковки, проводится модернизация, переоснащение производства. Конечно на всё это требуются, как правило, инвестиции. Но по плану они должны спокойно окупиться в дальнейшем с помощью снижения количества используемого сырья, повышением спроса и так далее.
Разрабатывается новая маркетинговая стратегия и политика.
Снижается себестоимость товара или услуги, чтобы можно было конкурировать с другими фирмами. Но конечно, это не должно наносить вред качеству продукции.

Суть в том, чтобы найти определённый баланс, который поможет снизить издержки и повысить эффективность, не ухудшая качество. Таким образом, показатели рентабельности должны будут оставаться на должном уровне.

Рентабельность как философский феномен

Коэффициент рентабельности чего именно, спросите вы? Да чего угодно. Этот коэффициент высчитывается делением прибыли на любой из показателей деятельности предприятия. И умножением на 100%, соответственно.

Делим чистую прибыль на размер собственного капитала (не забывая умножить на 100%) – получаем рентабельность собственного капитала. Делим чистую прибыль на размер активов – получаем рентабельность активов. На размер основных средств – рентабельность основных средств. На фонд оплаты труда и прочие затраты на сотрудников – рентабельность персонала. И так далее.

Можно посчитать рентабельность производства (делением валовой прибыли на объединенную стоимость основных фондов и оборотных средств). Рентабельность продаж (делением операционной прибыли на размер выручки).

Существует термин «порог рентабельности». Он означает минимальную прибыль, которая покрывает затраты по той или иной статье расходов. Очень важно найти этот порог, чтобы строить бизнес по правильным ориентирам и всегда понимать, за какую грань заходить нельзя.

Кстати, вы заметили, что при расчете разных видов рентабельности в расчет принимаются разные виды прибыли? Об отличиях между ними мы поговорим чуть позже.

А сейчас перейдем к основной теме.

Статьи отчета о прибылях и убытках

Главная цель отчета о финансовых результатах показать эффективность работы компании. В этом отчете отражаются все доходы компании за период, а также все расходы компании. В итоге отчета показана чистая прибыль компании за период.

Чтобы рассчитать чистую прибыль все доходные статьи отчета складываются и из них вычитаются все расходные статьи.

Стоит сразу обозначить некоторые особенности отражения информации в данном отчете:

Данные указаны за период накопительным итогом. Это значит, что в отчете по итогам 1 квартала будут суммарные данные по выручке и расходам за весь первый квартал. В отчете за полугодие будут данные уже целиком за полугодие. Если мы хотим сравнить результаты 1-го и 2-го квартала нам необходимо будет сначала рассчитать данные за 2-ой квартал. Для этого необходимо из данных по полугодию вычесть данные за 1 квартал – полученная разница и будут данные отдельно за 2-ой квартал.
Данные по затратным статьям указываются в скобочках, это означает, что это данные с минусом и при расчете чистой прибыли, а также промежуточных итогов отчета эти цифры вычитаются.
Практически все статьи отчета имеют подробную расшифровку на последующих страницах отчета по МСФО, что позволяет найти детализацию выручки компании, ее себестоимости, прочих расходов и понять, что конкретно входит в те или иные статьи.

Рассмотрим ключевые статьи отчета о прибылях и убытках:

Выручка от реализации – это суммарные доходы от продажи основных видов продукции предприятия или услуг. Сюда не попадает выручка, например, от продажи имущества компании или продажи инвестиционной собственности предприятия. Такие доходы будут отражаться в других статьях отчета, например, «прочие доходы».

Также важно понимать, что по всем статьям отчета о прибылях и убытках отражение происходит не реального движения денег, а документальных операций. Т.е. если товар продан по документам (например, заключен договор на основании, которого право собственности перешло к покупателю), то по статье выручка проходит данная операция. При этом фактическая оплата товара покупателем может пройти позже, например, уже в следующем периоде. Движение денег отражается в совершенно другой форме отчетности, которая называется «отчет о движении денежных средств».

В случае с «ГМК «Норникель» по статье Выручка отражаются доходы от реализации металлов.

Себестоимость – по этой статье отражаются прямые затраты, связанные непосредственно с производством реализованной продукции. В случае с ГМК «Норинкель» в состав себестоимости входят следующие затраты:

Заработная плата персонала и отчисления за работников.
Расходы на приобретение металлов для перепродажи, сырья и полупродуктов.
Материалы и запчасти.
Расходы на оплату услуг сторонних организаций.
Налог на добычу полезных ископаемых, а также другие обязательные платежи, связанные с ключевой деятельностью компании.
Электричество и теплоснабжение.
Транспортные расходы.
Топливо.
Прочие расходы, связанные с производством металлов.

В отчёте о прибылях и убытках первый показатель – выручка, отражающая сумму реализованных компанией товаров или услуг, часто его называют продажами. Этот показатель следует отличать от продукции (иногда – готовая продукция). Различия между показателями следующие:

Выручка отражает продукцию, произведённую и переданную заказчику. Продукция включает также готовую продукцию, но ещё не отгруженную заказчикам или не принятую ими.
Выручка характеризует работу компании в целом, включая производство и продажи, тогда как продукция описывает только производство (операционную деятельность). Это стоит учесть при анализе, выбирая базу для расчёта показателя.

Понятия рентабельности и прибыли: в чем разница

Прибыль и рентабельность — понятия взаимосвязанные, но не схожие. Рассмотрим основные отличия, чтобы впредь грамотно оперировать данными терминами:

Показатель

Определение

Основные характеристики

Прибыль

Это денежное выражение основной доли финансовых накоплений (таковые характерны для всех компаний, вне зависимости от формы собственности).

Выражается в абсолютной сумме.

Четко показывает, насколько эффективны:

— метод осуществления производственной деятельности,

— уровень себестоимости продукции,

— состояние производительности труда,

— качество и количество произведенных товаров (оказанных услуг).

Используется не только для оценки текущей деятельности фирмы, но и при планировании ее развития. Именно из средств прибыли можно выделять средства на дальнейшее функционирование компании, спонсировать увеличение штата сотрудников и оплату их труда, создавать фонды (вне-, бюджетные, благотворительные).

Рентабельность

Это прибыльность деятельности предприятия (или доходность совокупного процесса производства и реализации).

Является относительным показателем.

Характеризует относительную прибыльность хозяйственной деятельности фирмы (когда используется аналитиками в ходе проведения экономических расчетов).

Выручка отражает продукцию, произведённую и переданную заказчику. Продукция включает также готовую продукцию, но ещё не отгруженную заказчикам или не принятую ими.
Выручка характеризует работу компании в целом, включая производство и продажи, тогда как продукция описывает только производство (операционную деятельность). Это стоит учесть при анализе, выбирая базу для расчёта показателя.

Показатели рентабельности и методика расчета

Функционирование коммерческой организации зависит от ее способности приносить достаточный уровень дохода, подавляющую часть которого составляет прибыль от продаж.

Оценка прибыльности организации производится с помощью показателей рентабельности (Р)17, для определения которых необходимо финансовый результат сопоставить со средством его достижения:

Р = ФР/СД × 100%, (50)
Где:
ФР — финансовый результат;
СД — средство достижения финансового результата.

В качестве финансового результата может быть: валовая прибыль, прибыль от продаж, прибыль от внереализационной деятельности, прибыль до налогообложения и чистая прибыль. Средством достижения прибыли, может быть: полная себестоимость, себестоимость продаж, объем продаж, собственный капитал, заемный капитал, активы и т. д.

Достаточный уровень рентабельности является залогом успехов компании. Рентабельность может выражаться в процентах или в коэффициентах (часто используется в нормативных и статистических материалах).

В практике при определении доходности вложенного капитала используют систему показателей, имеющих определенную смысловую нагрузку. В экономической литературе по экономическому анализу предлагается множество алгоритмов определения уровня доходности или рентабельности.

Одним из наиболее обобщающих и часто встречающихся является показатель рентабельности продаж (Рпр.), определяемый как отношение прибыли к объему продаж продукции:

Рпр. = ПР/О × 100%, (51)
Где:
ПР — прибыль от продаж;
О — объем продаж.

Данный коэффициент показывает, какая доля с каждого рубля выручки (нетто) была израсходована на покрытие затрат. В этом плане он отражает способность предприятия контролировать себестоимость продукции, а также изменения в политике ценообразования. Как правило, значение указанного показателя анализируется в динамике и в сравнении со среднеотраслевыми значениями. Его динамика может свидетельствовать о необходимости пересмотра цен или усилении контроля за использованием материально-производственных запасов. Если рентабельность продукции ниже среднеотраслевого значения — это говорит о чрезмерных издержках и, в таких случаях, необходимо детально проанализировать причины. Временное снижение рентабельности продаж может быть обусловлено ростом расходов и снижением объема продаж в период освоения новых видов продукции или повышения качества.

Более значимым в процессе анализа уровня доходности является показатель чистой рентабельности продаж (ДЧП — доля чистой прибыли), определяемый как отношение чистой прибыли к объему реализации продаж:

ДЧП = ЧП/О × 100%, (52)
Где:
ЧП — чистая прибыль.

Это итоговый показатель рентабельности продаж. Он характеризует способность предприятия генерировать прибыль из всего объема реализованной продукции и отражает, сколько в среднем чистой прибыли приносит каждый рубль продаж.

Естественно, что рост данного показателя означает эффективное ведение хозяйства и управление прибылью. Вместе с тем, он является ориентиром в оценке конкурентоспособности продукции. Снижение показателя за отчетный период может свидетельствовать о возрастающей конкуренции в той сфере, где ведет свою деятельность анализируемое предприятие и о падении спроса на продукцию.

Величина чистой рентабельности продаж зависит от размера текущего налога на прибыль, возможности использования налоговых льгот и изменения отложенных налоговых обязательств (активов). При стабильных суммах налогов чистая рентабельность продаж зависит от того, насколько эффективно используются заемные средства. Значение данного показателя также анализируется в динамике, и выявляется тенденция его развития под воздействием соответствующих факторов.

Но менеджмент организации интересует, в первую очередь, сколько чистой прибыли приносит каждый рубль использованного в деле капитала, а лишь затем, — сколько прибыли приносит каждый рубль реализованной продукции. В

этих целях определяется чистая рентабельность активов (ЧРа):

ЧРа = ЧП/А × 100%, (53)
Где:
А — активы.

Коэффициент показывает, сколько денег необходимо затратить предприятию для получения одного рубля прибыли независимо от источников привлечения средств. Это основной показатель прибыльности предприятия, выражающий эффективность использования капитала. Для оценки деятельности коммерческой организации указанный показатель используется чаще рентабельности продаж. Низкие показатели рентабельности активов в течение длительного периода времени являются сигналом плохого ведения финансовохозяйственных операций.

С учетом методики расчета чистых активов рекомендуется использовать показатель чистой рентабельности чистых активов (ЧРча):

ЧРча = ЧП/ЧА × 100%, (54)
Где:
ЧА — чистые активы.

Чистые активы определяются как разница между суммой активов и суммой обязательств, принимаемых к расчету.

Стоимость чистых активов определяется как разность между величиной принимаемых к расчету активов организации и величиной принимаемых к расчету обязательств. Объекты бухгалтерского учета, учитываемые организацией на забалансовых счетах, при определении стоимости чистых активов к расчету не принимаются.

Принимаемые к расчету активы включают все активы организации, за исключением дебиторской задолженности учредителей (участников, акционеров, собственников, членов) по взносам (вкладам) в уставный капитал (уставный фонд, паевой фонд, складочный капитал) и по оплате акций.

Принимаемые к расчету обязательства включают все обязательства организации, за исключением доходов будущих периодов, признанных организацией в связи с получением государственной помощи, а также в связи с безвозмездным получением имущества.

Организации, являющиеся ответственными исполнителями Программы строительства олимпийских объектов, не включают в принимаемые к расчету обязательства также денежные обязательства по полученным кредитам Внешэкономбанка.

Стоимость чистых активов определяется по данным бухгалтерского учета. При этом активы и обязательства принимаются к расчету по стоимости, подлежащей отражению в бухгалтерском балансе организации (в нетто-оценке за вычетом регулирующих величин), исходя из правил оценки соответствующих статей бухгалтерского баланса.

Если организация обладает незначительным удельным весом чистого имущества, т. е. занимается «проеданием» собственных средств и формирует свои активы за счет кредитов и других заемных источников, вопрос о приобретении акций, создании совместного предприятия не может быть решен положительно. На практике бывает недостаточно определить лишь общую сумму чистого имущества для анализа его структуры. Для этого используют последовательное вычитание из каждой группы активов суммы заемных источников, привлеченных для формирования данной группы.

Показатель рентабельности чистых активов характеризует эффективность использования капитала в различных видах деятельности и может быть использован для оценки доходности вложенного в производство собственного и заемного капиталов.

Важным моментом в анализе прибыльности организации является определение чистой прибыли, приходящейся на каждый рубль вложенного собственного капитала или чистой рентабельности собственного капитала (ЧРск):

ЧРск = ЧП/СК × 100%, (55)
Где:
СК — собственный капитал.